foto: Vít Hassan pro PrahaIN.cz/Aleš Michl
Guvernér České národní banky (ČNB) Aleš Michl v nedávných rozhovorech kritizoval vysoké schodky státního rozpočtu. Naopak premiér Andrej Babiš (ANO) řekl, že ho Michl štve, a obvinil ho, že právě on může za nedostupné bydlení.
Přestřelka mezi Andrejem Babišem a Alešem Michlem připomíná situaci mezi americkým prezidentem Donaldem Trumpem a dnes už bývalým šéfem americké centrální banky Fed Jeromem Powellem.
Trump mu vyčítal vysoké úrokové sazby, které podle něj brzdí ekonomiku a lidem i firmám prodražují úvěry. Powell opakoval, že jeho cílem je držet ceny v ekonomice pod kontrolou.
V českém prostředí je to jako přes kopírák.
„Michl, můj bývalý poradce, mě neskutečně rozčiluje,“ uvedl Babiš ve videu na svém Instagramu (video už není dostupné). „On může za vysoké hypotéky, vysoké úroky pro firmy a nechává vydělávat banky,“ řekl na adresu šéfa ČNB a vyzval ho, aby snížil úrokové sazby.
Michl naopak v nedávných rozhovorech potvrdil, že sazby budou ještě nějakou dobu spíše vyšší, a to i za cenu nižšího růstu ekonomiky.
„Musíme se připravit, že růst bude nižší, protože naše sazby budou vyšší,“ uvedl Michl v podcastu Insider. „Klidně zdrtím ekonomiku, mně to vůbec nebude vadit. Uděláme všechno pro to, aby inflace byla nízká,“ řekl také.
Upozornil i na to, že centrální banka musí být přísnější kvůli vysokým deficitům veřejných financí. Úroky by podle něj byly nižší, kdyby nebyl takový schodek rozpočtu.
„Růst deficitu zvyšuje poptávkové tlaky, které ústí v inflaci. ČNB nemá jinou možnost než reagovat. Pan premiér nechápe, proč mají země nezávislé centrální banky,“ uvedl bývalý člen bankovní rady Luděk Niedermayer (TOP 09).
Potlačení růstu inflace jde proti zájmům vlád
Podle bývalého člena bankovní rady ČNB Lubomíra Lízala mají centrální banky nezávislost proto, že potlačení růstu inflace jde proti zájmům vlád. „Ty chtějí hospodářský růst, který je spojený s nárůstem inflace,“ vysvětlil pro server PrahaIN.cz.
Naopak centrální banky dělají všechno pro to, aby – zjednodušeně řečeno – peníze ztrácely hodnotu mírným a očekávatelným tempem. „Nízká předvídatelná inflace chrání úspory střední třídy před znehodnocením cenovým skokem,“ popsal Lízal.
Babiš voličům sliboval i levnější hypotéky. Michl ale ve svých projevech stále upozorňuje na rychlé zdražování nemovitostí. Pokud by centrální banka zvýhodnila hypotéky, na realitním trhu by bylo ještě více kupujících a nemovitosti by tak zdražovaly ještě více.
Podle Niedermayera vyšší sazby ČNB mohou teoreticky dlouhé hypotéky spíše zvýhodnit. To pokud centrální banka ukazuje, že reaguje včas a správně a inflaci drží pod kontrolou. Jestliže by na vysoké deficity ani na prudce zdražující ropu nereagovala a na politickou objednávku by udržovala nízké sazby, mohlo by to vést k vysoké inflaci nebo minimálně k jejímu očekávání a nakonec i vysokým úrokům na hypotékách.
Vyšší úroky a dražší půjčky
Hlídání inflace je základní cíl centrální banky. Pokud roste nebo to hrozí, centrální banka zasahuje. Nastavuje vyšší základní úrokovou sazbu, která způsobí, že lidé za své peníze dostávají v bankách vyšší úrok a naopak si dráže půjčují. To vše vede k tomu, že se méně utrácí. Tlak na růst cen se tak snižuje.
Druhým nástrojem je možnost ovlivnit intervencemi kurz české koruny. Silnější koruna znamená levnější dovozy, tedy menší tlak na růst cen a zároveň slabší pozici exportérů, a tím i menší tlak na růst mezd.
Slabinou těchto dvou nástrojů je, že inflaci řeší plošně napříč ekonomikou. Lépe zacílené krocení inflace je naopak v kompetenci vlády, která například může zastropovat ceny energií.